特朗普的高期望降低了通胀预期
在总统选举年，许多经济调查都受到总统选举结果的影响。
纽约联邦储备银行对消费者预期的月度调查显示，未来三年的通胀预期意外下降。未来三年的通胀预期中值下降0.6个百分点至2.3%，为2013年6月该调查开始以来的最低水平。
更有趣的是，未来一年和未来五年的通胀预期保持不变，分别为3.0%和2.8%。这表明美国人认为通货膨胀在未来一年将保持高位，随后在接下来的几年里下降，再次上升。
对这一结果的简单解释是政治因素：如果唐纳德·特朗普当选，人们预计通货膨胀会减少——而在7月份，他们预计特朗普会获胜。这可以解释为什么通胀预期在特朗普第二任期的第二年和第三年下降，然后在继任者的领导下再次上升。
尽管卡玛拉·哈里斯和特朗普在大多数民意调查中不分上下，许多人认为哈里斯在投票意向和胜算方面处于领先地位，但在纽约联邦储备银行进行调查的7月份，大部分时间并非如此。民调机构舆观的调查显示，当时有49%的公众预计特朗普会在11月的大选中获胜，只有26%的人预计乔·拜登会获胜。
进一步的证据可以从通胀预期按受教育程度的细分中看到。在高中以下学历的美国人中，有50%的人认为自己是共和党人，而民主党人的比例为36%。同样，特朗普在大多数针对未受过大学教育的选民的调查中领先。
在纽约联邦储备银行的调查中，大学毕业生对未来一年的通胀预期没有变化，而在未来三年和未来五年里，他们的通胀预期上升了0.1个百分点。这基本上是没有变化的。
然而，高中及以下学历人群的通胀预期却大幅上升。在接下来的一年里，预期通货膨胀率从3%下降到2.5%。未来五年，通胀预期中值从2.5降至2.4。但在这三年的时间窗口中，预期通胀率中值从3%降至1.5%。
换句话说，在支持特朗普当选总统的人群中，以及在他当选后担任总统期间，通胀预期大幅下降。
如果我们的分析是正确的，这可能意味着，如果哈里斯能够维持或扩大她在最近几周的民意调查中的优势，通胀预期将再次上升。
纽约联储的调查中出现了一条奇怪的平行线
在纽约联邦储备银行的调查中，我们注意到一些相当奇怪的现象：大学毕业生的收入预期中位数已经持平。
除了询问通胀预期外，纽约联邦储备银行的调查还询问了人们对工作保障、家庭收入和收入等方面的预期。你可以在银行的网站上按年龄、教育程度、收入、计算能力和地区对回答进行分类。(然而，有趣的是，没有种族分类，在我们这个种族至上的时代，这似乎令人耳目一新。)
在研究最新数据的同时，我们决定看看大学毕业生的收入增长预期。我们的发现让我们大吃一惊。该系列显示了预计到2021年6月的逐月波动。届时，预期收益增长将升至3%，并在接下来的37个月里保持这一水平。
任何一种经济调查数据在如此长的时间内保持不变都是非常罕见的，尤其是当调查涉及到像盈利增长预期这样通常波动较大的问题时。这些都是对经济状况的反应，因此它们往往会出现相当大的反弹。
事实上，在疫情爆发后的整个时期，有大学学历但没有学位的人和高中以下学历的人的收入预期一直很不稳定。只有大学毕业生才会表现出这种行为。
我们向纽约联邦储备银行询问了可能发生的情况。美联储的一位发言人告诉我们，这不是数据上的错误。那么，还能是什么呢?如果我们从纽约联邦储备银行得到更多消息，我们会及时通知你。
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